WSJ: Всемирный банк и МВФ признали, что китайский юань недооценен

The Wall Street Journal (WSJ) предупреждает мировое сообщество не расслабляться: китайский юань, чья стоимость была занижена, теперь переоценен Всемирным банком, использовавшим свежие данные для своего анализа. Значительно увеличилось количество публикаций в СМИ, приводящих новые экономические расчеты, согласно которым уже в 2015г США потеряет свое вековое господство как самой сильной экономики мира.

Экономисты института международной экономики Петерсона – всемирного мозгового центра – при помощи математических вычислений пришли к выводу, что китайский юань на протяжении десятилетий был недооценен. "У нового показателя – историческое значение", – цитирует издание слова экспертов Мартина Кесслера и Эрвинда Сабраманиана.

Как известно, Всемирный банк основывается в своих вычислениях на паритете покупательской способности (ППС), которым пытаются оценить относительное богатство страны, глядя на разные цены в разных странах на одни и те же товары или услуги. Такие сравнения, как правило, показывают, что бедные страны не настолько нищие, какими кажутся. Допустим, пишет WSJ, стрижка в Пекине стоит гораздо дешевле, чем в Бостоне, однако, iPhon, BMW и другой импорт стоит дорого. Китайцы не покупают вещи в ППС, они для расчетов используют свою национальную валюту. И, когда житель Пекина приобретает американский iPhon или немецкий BMW, его юани автоматически преобразуются в доллары или евро по текущему обменному курсу.

Впрочем, подчёркивает WSJ, китайцы в среднем зарабатывают гораздо меньше денег, чем американцы или немцы, поэтому обменный курс указывает на разрыв между развивающимися и развитыми странами. Большинство сравнений международных мощностей выполняется с использованием действующего обменного курса, не ППС. Между тем, Кесслер и Сабраманиан использовали в своих расчетах ППС, приняв во внимание, что с 2011г по 2014г ВВП Китая на душу населения вырос на 13% быстрее, чем в США. В последний раз данный показатель по Китаю составлял 7%, что говорит о слишком быстром росте экономики Поднебесной за указанный период времени.

Однако, разные экономисты используют различные способы расчетов, что приводит к обвинению некоторых правительств в намеренной недооценки их валют. Развивающиеся страны обвиняют США, когда при помощи бондов Федерального Резерва покупаются облигации других стран. Данный метод известен как политика количественного ослабления, имеющая цель снизить стоимость доллара.

Наиболее вероятный результат вычислений Института Петерсона, что Китай теперь сможет указать на справедливость своей валютной политики, а Конгресс США сделает все, чтобы проигнорировать эту оценку. Алан Тонельсон, экономист американского бизнеса и Совета промышленности, пренебрежительно отозвался о расчетах Кесслера и Сабраманиана. МВФ еще в 2013г убежденно заметил, что китайский юань недооценен на 5-10%, а сальдо торгового баланса страны будет только расти. Впрочем, МВФ, не использующий принцип ППС, вероятно вновь недооценит валюту Поднебесной, считает WSJ.